• 왜 국유화인가? 누적되는 손실로 자본잠식 심화. 우선주 매입 통한 자금지원 무한정 지속할 수 없다는 절박함. 은행 입장에서도 준채권자보다 확실한 주주가 유리하다.
  
  
• 누가 국유화될 것인가? 유형보통주자본(Tangible Common Equity : TCE ) 비율이 1.5%로 가장 낮은 Citigroup이 1순위. 뒤이어 멜론은행, US뱅코프, BoA도 TCE비율 3% 미만

Roubini Says Geithner Plan Won’t Prevent Bank Nationalizations
(루비니는 말한다 가이스너의 계획은 은행국유화를 막지못할 것이다.)

U.S. Treasury Secretary Timothy Geithner’s new plan to remove toxic assets from the books of the nation’s banks won’t stop some financial companies from having to be nationalized, said Nouriel Roubini, the New York University professor who predicted the financial crisis.
이번 금융위기를 예언했던 뉴욕대의 교수 누리엘 루비니는 말했다, 미국 재무부장관 티모시 가이스너의 국가의 은행들의 장부에서 독성(악성)자산을 지워버리려는 새로운 계획은 몇몇의 금융기관들이 국유화되는 것을 막지 못할 것이다.
(루비니는 won't=will not이라는 강력한 표현을 사용하는 군요.
결국 국유화 밖에 답이 없다는 소리.)

Geithner’s plan, unveiled three days ago, is aimed at financing as much as $1 trillion in purchases of illiquid real- estate assets, using $75 billion to $100 billion of the Treasury’s remaining bank-rescue funds.
3일전에 베일이 벗겨진 가이스너의 계획은 750억에서 1000억달라의 재무부에 남아있는 은행 응급구조 펀드 자금을 이용해서 1조달라 상당의 현금화하기 어려운 부동산 자산을 매입할 자금을 조달 하는 것을 겨냥했다.

Roubini, 50, echoed criticism from Nobel laureate Paul Krugman that the proposal will not be enough for those banks that are insolvent and predicted that ultimately the government will have to take over more of them. He didn’t name which companies he thought would need to be rescued.
50세의 루비니는 노벨의 월계관을 쓴 폴 크루그먼으로 부터 그 제안은 지급불능의 은행들에게 충분하지 않고, 최종적으로 정부는 그들의  더 많은 부분을 인수해야할 것이라는 비평의 메아리를 받았다. 그는 어떤 회사들이 응급구조를 받을 필요가 있는지는 이름을 밝히지 않았다.

“Some banks are going to have to be nationalized and for them the plan doesn’t apply,” Roubini said in an interview with Bloomberg Television in London today.
"몇개의 은행은 국유화되어야만 할 예정이고 그들에게 그 계획은 적용되지 않는다."
라고 루비니는 오늘 런던의 블룸버그 테레비와의 인터뷰에서 말했다.

While the Standard & Poor’s 500 Index is recording its best monthly rally in 17 years, Roubini predicted it will not be sustained as the U.S. economy will continue to contract through this year and investors will start “discriminating” between solvent and insolvent financial companies.
스텐다드 엔드 푸어스의 500인덱스가 17년만에 최고의 월간 렐리를 기록하는 동안, 루비니는 미국의 경제수축이 올해 계속되고,투자자들이 지급가능하거나 지급 불가능한 은행들 사이에서 식별을 하기 시작하는 동안에는 그것은 지속되지 못할 것이라고 예언했다.

“People are going to be surprised to the downside,” Roubini said.
사람들은 하강국면에 대해서 놀라게 될 것이다 . 라고 루비니는 말했다.

The government is conducting stress tests of banks to determine how much more capital each will need. Roubini said once those were completed it will be evident that some banks will need to be taken over and have their good and bad assets separated before being returned to the private sector.
정부는 각각의 은행들이 얼마의 자본을 더 필요로 하는지를 결정하기 위해 스트레스 테스트를 수행하고 있다. 루비니는  한번 말했다 그것들은 끝났다 그것은 몇몇의 은행들이 인수를 필요로하고 그들의 좋은 자산과 나쁜 자산들이 민간 부문으로 돌아가기 전에 분리되어야한다는 증거가 될 것이라고.

Geithner’s Plan

Critics of Geithner’s plan including Krugman, a professor at Princeton University, say the government should take over banks loaded with devalued assets, remove their top management, and dispose of the toxic securities. Sweden adopted the temporary nationalization approach in the 1990s.

Roubini, who also runs his own economics consultancy, estimates a total of $3.6 trillion of loan and securities losses in the U.S., including writedowns on $10.84 trillion of securities and losses on a total of $12.37 trillion of unsecuritized loans.

With “deflationary forces” lingering for as long as three years, Roubini said U.S. government bond yields were going to remain relatively low and that American house prices would fall as much as 20 percent more in the next 18 months. While the dollar will benefit as investors seek safe havens, it will ultimately decline as the U.S. trade deficit has to shrink, he said.

The need for governments to issue more public debt to fund stimulus and bank-rescue packages risked more downgrades to sovereign debt and the failure of more government auctions as happened in the U.K. yesterday, Roubini said.

From Bloomberg