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原油期货市场建设为何如此重要|亚博手机版网页登陆
本文摘要:3月26日,原油期货在上海国际能源交易中心顺利上市。

3月26日,原油期货在上海国际能源交易中心顺利上市。将近三周以来,原油期货交投活跃,成交价、持仓逐步缩放,价格走势与国际市场大致相同,并对亚太地区供需状况具备一定的体现能力。解读原油期货市场建设的重要性,找准期货经营机构服务涉及实体企业的发力点,不利于推展原油期货更加慢、更佳构建其市场功能。原油被誉为工业血液,是世界贸易货值仅次于的商品,在我国货物贸易进口开支中也名列第一。

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原油期货是世界上流动性最差的商品期货品种,WTI和Brent原油期货日平均值交易量都多达60万手。作为牵涉到国计民生的最重要资源,石油在世界各地的产于并不平衡,其中以中东国家居多的石油输出国组织(OPEC)产量占到世界石油产量的三分之一、世界储量的七成。这些国家因为历史宗教和地缘政治原因经常出现动荡不安,导致国际石油供应不平稳,给石油进口国的经济和政治带给压力。美国、欧洲等繁盛经济体主导正式成立国际能源署,以期强化进口国能源政策协商,减少石油输出国将石油作为武器带给的有利影响。

将近二十年来,以中国、印度为代表的新兴国家对国际石油市场倚赖程度大大加剧,参予国际合作以确保国内供应安全性的表达意见也愈发反感。石油资源的战略价值使得各国政府把石油产业视作牵涉到国家核心利益的产业。美国市场上,近些年以页岩技术为代表的非常规油气生产大幅度减少了石油产业转入门槛,促成了大批页岩油气生产商,他们利用金融市场融资,利用压裂和水平井技术灵活性调整生产,渐渐沦为国际石油供应的边际调节者。

在我国,以中石油、中石化、中海油为代表的企业构成从上游铁矿、中游炼化到下游销售的原始产业链,上游原油价格由各石油企业参照国外适当油种定价,下游成品油价格则由国家发改委参照境外原油价格十个工作日一调整。从2015年开始,我国对民营炼厂放松进口原油使用权和进口资质,以山东地炼为代表的民营炼厂获得较慢发展,沦为国际石油市场需求的边际贡献者。如今国内原油期货上市交易,渐渐构成权威性的期货价格,将更进一步前进我国石油产业市场化改革进程。

原油价格与宏观经济、产业政策、地缘政治、投机资金等因素密切相关,价格波动轻微且频密。国际石油生产商、贸易商和消费者自由选择利用原油及下游产品的衍生品管理远期价格风险;大批金融基金也自由选择把原油期货作为资产配备的最重要类别,利用其与股票、债券的较低相关性以及对付通胀的特性,使得产业资金与金融资本紧密结合,原油期货金融属性也愈发显著。在充份解读原油期货发售意义的前提下,期货公司作为市场中介机构,不应精准发力,通过为涉及实体客户获取专业化的服务,推展原油期货市场建设。

首先,作好研究累积,积极开展市场推广与投资者教育活动。石油化工产业链涵括勘探、铁矿、储运、提炼和销售等环节,原油价格本身又与国际政治、经济、金融、军事、供需、天气等事件密切涉及,必须创建原油上下游基础产业数据库,搭起国际和国内供需平衡表格,同时密切追踪影响油价走势的多空因素,为客户参予原油期货交易获取前瞻性的研究反对。其次,以风险管理等创意业务服务石油产业客户,强化原油期货服务实体经济的功能。

期货公司风险管理公司近年来大力前进仓单串换、质押、合作套保、场外期权等创意业务,通过原油期货插手石油产业链上下游,为实体企业获取个性化、自定义化服务,在减少经营收入的同时贯彻提升涉及企业管理风险能力。最后,利用原油期货上市引进境外客户,提高期货公司自身国际化经营水平。原油期货作为首个对外开放的品种,取得国际投资者的高度注目。

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通过举行境外原油点评会议或登记境外实体等形式,不断扩大期货公司在境外业务影响力,为期货市场更大范围的对外开放作好打算。我国原油期货闪亮登场,并构建稳定跟上,但仍须要精神状态看见,原油期货市场建设不有可能一蹴而就,它将是一项长年工作,必须监管机构、交易所、期货公司和市场参与者共同努力,逐步引领石油产业上下游企业利用原油期货展开定价,在活跃市场同时要掌控好风险,谋求早日构成与Brent、WTI媲美的国际影响力。


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